Nhiều người đã so sánh Bitcoin (BTC) với vàng, tuy nhiên vàng có các trường hợp sử dụng thực tế ngoài việc lưu trữ giá trị như hoạt động trong ngành trang sức, kim hoàn.
Giá trị luôn mang tính chủ quan
Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đang dao động khoảng 62 tỷ USD tính đến giữa tháng 8, giảm so với mức đỉnh hơn 250 tỷ USD vào tháng 12/2021. Dòng vốn đang tháo chạy khỏi không gian crypto trong bối cảnh chiến tranh, lạm phát tăng vọt và có thể xảy ra thêm bất kỳ sự kiện nào bất ngờ khác trong năm 2022.
Tuy nhiên, không giống như các đợt tăng giá crypto trước đây, những người chơi là các tổ chức lớn đã mở cửa với crypto, nhanh chóng phát triển sự thèm muốn đối với lợi suất mà DeFi mang lại. Nhưng mùa đông đã đến, những cạm bẫy của các nền tảng lãi suất cao đã trở nên rõ ràng hơn.
Theo một nghĩa nào đó, giá trị luôn mang tính chủ quan, được xác định bởi những cân nhắc và mục tiêu cá nhân của mỗi người.
Ví dụ, một nông dân sẽ sẵn lòng trả tiền cho một lô hàng hạt giống, vì chúng rất quan trọng đối với hoạt động sản xuất của họ, nhưng một người dân ở thành phố có thể họ sẽ thích trả tiền hơn cho những sản phẩm đã ra lò.
Điều này cho thấy giá trị thường phụ thuộc vào các hoàn cảnh và quy trình trong thế giới thực như thế nào. Trong trường hợp của người nông dân, nó cũng có thể định lượng nhờ thị trường tự do đưa toàn bộ các ngành nông nghiệp, chính phủ và người tiêu dùng gần lại với nhau thành một hệ thống.
Thứ lợi nhuận này đến từ đâu?
“Yield” là một từ quen thuộc đối với ngành công nghiệp blockchain, đặc biệt là lĩnh vực DeFi, vốn đã chứng kiến TVL giảm hàng tỷ USD kể từ tháng 5 trong bối cảnh mùa đông crypto đang diễn ra.
Là một ngành công nghiệp non trẻ, crypto nói chung hầu như không tiếp xúc nhiều với nền kinh tế thế giới thực, đặc biệt là không nhắc đến bất cứ điều gì ngoài giao dịch đầu cơ. Câu hỏi đặt ra là lợi nhuận có vẻ béo bở trên DeFi đến từ đâu?
Câu chuyện buồn về sự sụp đổ của Anchor là một ví dụ điển hình về mức độ thiếu bền vững của các mô hình kinh doanh đằng sau các giao thức DeFi. Lợi suất gần 20% đến từ cho các hoạt động vay trên chuỗi dường như đã không đủ tiền mặt để tiếp tục hoạt động, đây là dấu hiệu rõ ràng rằng việc cho vay không đủ bền vững để duy trì lợi suất.
Thực tế là các khoản vay trên chuỗi có xu hướng duy trì trong hệ sinh thái blockchain. Giao thức trên chuỗi chỉ có thể cho vay token trên chuỗi và như đã biết, các tài sản này không được tích hợp nhiều vào nền kinh tế thực. Vì vậy, dù đang theo đuổi các khoản lãi chênh lệch hay đặt khoản vay vào một giao thức cũng tạo ra rất ít giá trị trong thế giới thực.
Sự thiếu hụt giá trị trong thế giới thực để duy trì lợi suất bền vững được xem là một điểm yếu lớn đối với DeFi. Vì vậy, không gian crypto cần bao quát hơn các hoạt động trên chuỗi để tìm cách thiết lập một chỗ đứng vững chãi hơn trong nền kinh tế và các quy trình chung của thế giới thực.
Nhiều người đã so sánh Bitcoin (BTC) với vàng, tuy nhiên vàng có các trường hợp sử dụng thực tế ngoài việc lưu trữ giá trị như hoạt động trong ngành trang sức, kim hoàn.
Ngành công nghiệp blockchain cần phải thử nghiệm với các trường hợp áp dụng hướng tới việc cạnh tranh với các dịch vụ tài chính và các dịch vụ khác trên thị trường truyền thống nhằm tạo ra giá trị bền vững hơn.
Chuyển đổi mô hình
Một số tên tuổi lớn trong không gian DeFi đã nhìn thấy viễn cảnh tương lai khi họ đã và đang tìm cách tiếp xúc với các tài sản trong thế giới thực và chuyển đổi sang mô hình kinh doanh với tỷ lệ phần thưởng rõ ràng, lợi suất lành mạnh hơn. Toàn bộ ngành công nghiệp blockchain nên đi theo hướng này.
Mô hình cho các trường hợp sử dụng trong thế giới thực nên vượt ra các hoạt động cốt lõi của các dịch vụ tài chính, ví dụ như các giải pháp nhận dạng và lưu trữ dữ liệu phi tập trung đến Internet of Things và các ứng dụng di động.
Có rất nhiều hoạt động trong thế giới thực thu hút sự quan tâm đang chờ được đưa vào trên chuỗi. Tất cả chúng đều cung cấp các mô hình kinh doanh thực tế, cho phép các dự án tăng cường quản lý rủi ro đồng thời mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư dựa trên kết quả hữu hình.
Việc áp dụng blockchain không chỉ đơn thuần là giao dịch Bitcoin từ tài khoản ngân hàng – đó là một quá trình có thể và nên chuyển đổi toàn bộ các ngành và mô hình kinh doanh khác.
Bằng cách tạo ra sự hiện diện trên nhiều ngành và lĩnh vực kinh tế thực, không gian blockchain không chỉ là các hoạt động giao dịch cho vay trả lãi. Về lâu dài, với sự nỗ lực, blockchain hay DeFi có thể biến giấc mơ Web3 thành sự thật.
Không gian internet trong tương lai dựa trên nền tảng blockchain có thể bắt đầu khá chậm bằng các ứng dụng và dịch vụ DeFi, nhưng chắc chắn nó sẽ vượt qua các đối thủ cạnh tranh tập trung. Thị trường gấu hiện tại chính là thời điểm để bắt đầu xây dựng giấc mơ.
